走出“恒大阴影”，兆驰股份财报蕴含了哪些秘密？全球即时

2023-04-26 17:29:52 面包芯语

事实上，兆驰股份2022年度业绩增利不增收的“非常规”表现，主要也是基于极不寻常的2021年业绩。

接下来，我们通过“财报里的数据”一起来了解下兆驰股份最新的财务情况和经营风格。

(资料图片仅供参考)

4、从产品结构来看，传统的智慧显示和家庭组网这两部分去年毛利率大概 15.71%，LED产业链整体毛利率大概 20.86%；

从经营数据和表现上看，智慧显示与智慧家庭组网穿越行业周期，稳固收入利润基本盘。LED板块毛利率大于传统业务，也可见兆驰股份加大LED投入的决心。

兆驰股份在LED产业的策略不是单一产品、单一技术的竞争，而是采取产业链竞争。目前来看，LED全产业链已经搭建完整的 Mini LED 垂直产业链，Mini LED 垂直一体化布局进入收获期，在COB技术路线上的投入明确，LED产业链业务整体的规划也更为清晰。

■ 面对的几个挑战：

1、兆驰股份坏账、商誉等历史遗留的瑕疵依然可能有碍观瞻，但是经过资产减值充分计提，历史包袱减轻后，目前财务状况相对良好，已经可以为化解行业竞争风险和经营堵点提供弹药。

2、兆驰股份的两大业务与C端消费市场需求息息相关，今年全球大环境形势不明朗下，仍然存在不小压力。

3、目前在LED显示产业各种技术路线竞争激烈，兆驰晶显巨资押注的COB路线，可能会打破传统显示产业各环节的利益链，有一定的阻碍力。目前LED显示产业的共识是往Mini/Micro LED的方向明确，COB技术仅目前来看，仍然是往这一方向上的主要竞争技术路线之一，如兆驰晶显能充分发挥自身TV思维，将COB的核心技术和降本问题解决，则增长仍可期。

■好的层面：

1、兆驰股份在已有业务上，不断夯实经营护城河，稳定公司经营的基本盘。

2、无论是LED领域还是互联网电视领域，已经是大众理解的红海市场。然而，多次置身于“红海”产业中，兆驰股份似乎杀出或正在尝试杀出自己的“蓝海”。

3、兆驰对LED产业商业逻辑清晰，具备较高确定性和较好的商业预期。

一是市场逻辑：兆驰股份依托已布局完成的 LED 全产业链基础，做到技术与资源的真正协同，而且把COB对标目前消费端的激光电视，有助于帮助把COB市场的蛋糕做大。

二是技术逻辑：芯片是重投入但是产业链关键核心资源，兆驰敢为人后，并借助原有主营业务的丰富经验，包括TV思维、智能制造经验串联起LED的上中游，优化材料，提升制造效率，致力于打通环节里的关键工艺，让各环节协同发力，在不久的将来，有机会实现跨越性的二次增长。

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