经济复苏引发“赚钱效应” 春节期间日均8亿美元资金涌入中国资产

2023-01-29 07:02:11 21世纪经济报道

21世纪经济报道记者陈植上海报道

(相关资料图)

2022年春节期间，全球资本对中国等新兴市场资产的追捧力度迭创新高。

国际金融协会（IIF）追踪的21个国家的高频交易数据显示，春节当周新兴市场股票与债券市场每天约有11亿美元的资金净流入，超过过去二十年以来的峰值。

IIF相关数据显示，在每天约11亿美元的新兴市场资金流入里，约8亿美元资金流向中国。

“考虑到中国正值春节假期休市，这些资金很可能流向海外上市的挂钩中国资产的ETF产品，或主要投资中国资产的新兴市场基金。”一位美股经纪商向记者直言。此外，越来越多资本正流入与中国经济快速复苏高度相关的另类资产，包括伦敦期铜期铝等大宗商品与原油期货。

一位香港私募基金负责人告诉记者，港股同样是海外资本加仓中国资产的重要选择。尽管春节假期港股休市，但不少海外投资资本仍在场外市场追加投资挂钩港股的ETF或主动投资型私募基金。

他透露，一些2-3倍看涨港股的ETF等金融衍生品颇受这些海外资本青睐，因为他们认为随着越来越多海外资本涌入中国资产，这些杠杆倍数较高的中国资产将实现更高的超额回报。

记者注意到，受海外资本持续涌入港股影响，26日开盘以来恒生指数持续攀升。截至1月28日收盘时，恒生指数报收22688.89，创下过去10个月以来最高值。

“目前，全球资本对中国资产的配置热情明显改善。去年他们还担心疫情冲击与防疫措施或令中国经济下跌，如今他们纷纷看好防疫措施优化后的中国经济将重新成为今年全球经济发展的关键引擎。尤其在欧美经济面临衰退风险的情况下，中国经济明显复苏将令中国资产更具收益性与安全性。”上述香港私募基金负责人指出。

近日，联合国发布《2023年世界经济形势与展望》报告预测，受地缘冲突引发的粮食能源危机、疫情持续、通胀居高不下、气候紧急状况等因素的影响，今年全球经济增速将大幅下降至1.9%，但与此同时，随着中国政府优化防疫政策、采取利好经济措施，未来一段时间中国国内消费需求也会上涨，中国经济增长今年将达到4.8%。

这正吸引越来越多资本从美国资产转向中国资产。

高盛策略师发布最新报告指出，今年前两周，美国股票出现约50亿美元的外流，与此对应的是，中国和其他新兴市场正实现资金流入。这背后，一是美联储加息步伐放缓提振了华尔街资本的风险偏好，愿意将更多资金投向新兴市场与中国；二是相比欧美经济衰退风险加大，东南亚、中国、其他地区新兴市场国家经济增速良好，提升了后者资产的吸引力。

摩根大通分析师Jahangir Aziz表示，随着美联储加息步伐放缓令美元指数持续回落，拖累新兴市场资本流入的关键不确定性得到解除，未来新兴市场流入资金将进一步反弹。

摩根大通预计，2023年新兴市场GDP增速将比发达经济体高出1.4个百分点，高于2022年下半年。尤其是越来越多投资者认为中国不但将实现经济明显幅度，还将惠及其他新兴市场国家经济增长，令资本对新兴市场资产的配置兴趣更高。

一位新兴市场投资基金经理向记者指出，毫无疑问，中国资产仍是资本流向新兴市场的重要选择。究其原因，一是中国经济增速相对较高；二是中国经济基本面更加稳健，包括通胀更低，高额外汇储备令资本跨境流动更加稳健，各项外债指标更加良好等，中国资产安全性更高；三是中国经济规模极其庞大，海外资本意识到中国完全有足够能力实现自我经济增长，欧美经济衰退对中国经济造成的负面冲击更低。这也是在本周11亿美元日均新兴市场资金流入额里，约8亿美元流向中国的重要原因之一。

值得注意的是，新兴市场资产上涨所带来的赚钱效应，同样吸引越来越多全球资本纷纷淘金新兴市场。数据显示，去年10月底以来，MSCI新兴市场指数累计涨幅约25%，进入技术性牛市，更多海外资本更加看好未来新兴市场资产上涨空间。

标签：新兴市场中国经济私募基金